房企信托融资再遭锁喉

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房企信托融资再遭锁喉

在过去的六个月里,通往房地产市场的道路被一个接一个地堵住了。这次是信任的转折点。5月24日,行业内传出题为“信托公司2017年现场检查要点”的通知。这份文件是银监会最近发给各银监会的。其中,不动产信托违法发展被列为不动产信托监管的升级检查点之一。虽然银监会在5月24日晚间答复说,这是一次例行检查,但毫无疑问,为住房企业融资的难度仍在上升,作为输血渠道之一的信任也日益紧张。

监管紧缩

根据《信托公司2017年现场检查重点公告》的规定,2017年信托公司现场检查重点包括了房地产信托业务的非法发展。具体而言,包括通过股权债务结合、合伙企业投资、应收账款收益权等方式变相为房地产开发企业融资来规避监管要求,还是协助其他机构违规开展房地产信托业务。图谋。

对此,银监会有关人士于5月24日晚对媒体表示,这是监管机构根据银监会2017年现场检查计划对一些信托公司进行的例行检查。为了提高检查的针对性和有效性,银监会有关部门于2017年4月中旬制定并发布了《信托公司现场检查要点》,供具体检查时参考。发证检验的关键环节是现场检验的一种普遍做法。它们仅用于指导具体的检验项目,而不用于发布监管政策。一位信托公司的人士还告诉《北京商业日报》,监管机构通常每年四月左右进行例行检查。而房地产项目属于大类,因此一直处于重点检查的范围内。

虽然这只是一个例行检查,但需要较长时间才能看到,房地产信托监管实际上已经变得更加严格,尤其是在今年监管部门大幅整顿金融风暴的时期,房地产信托已被多次提及。今年3月29日,银监会发出整顿信贷资金参与房地产投机、限制非法入地、非法发放开发贷款、放贷后管理松懈、旁路变相融资、非法首付贷款等情况的要求。重点发展高增长、高比例的房地产信托业务。信托公司。

4月下旬,有报道称,银监会最近要求信托公司控制房地产业的融资,重点是房地产业和其他产能过剩的行业。

风险已经暴露了很长时间。

在紧缩的背后,它与房地产信托所暴露的风险并不无关。在今年4月初举行的信托监管会议上,银监会信托监管部门指出,房地产信托的信用风险正在上升。根据监管部门的数据,到去年年底,房地产信托的余额为1.64万亿元,比去年同期增长18.29%。监管机构认为,考虑到一些资金被转移到房地产领域,房地产信托的实际规模可能更大。

从监管者的角度来看,房地产信托的风险主要包括三个方面:集中风险、合规风险和法律风险。其中,在法律风险方面,监管部门重点强调了公股实际债务业务面临的风险不断上升。

同时,信托公司为了规避监管或内部审计标准,开展了公开发行和实债信托业务。由于风控要求的降低,相关项目面临较高的信用风险。严跃进进一步告诉《北京商业日报》记者,各种信托下的融资行为有所增加,其中一些直接参与了拍卖市场的行为。因此,对这种信任机制进行规制是非常必要的。我们应该警惕各种规避政策监督的做法。否则,土地市场的地价泡沫在不久的将来将会扩大。

事实上,曾经在工商企业、证券市场和金融五大信托投资领域排名第一的房地产项目融资规模去年有所下降。中国信托协会的官方数据显示,到2016年底,中国信托投资房地产的资本信托规模为1429.537亿元,占8.19%,比2015年同期下降0.57个百分点,房地产市场已从上位跌至下位。

一位受托人说,在2015年房地产盘点的背景下,许多房地产信托机构都暴露出风险。信托公司由于风控方面的考虑,开始收紧这类业务。一些中小房地产公司无法满足信托公司的要求,所以信托公司不会给他们贷款。

去年10月,全国房地产市场调控的帷幕拉开,许多信托公司对房地产融资项目趋于谨慎。根据用益物权信托的统计数据,去年10月份共成立了44家房地产信托,总规模11.184亿元,下降了45%。严跃进从房地产融资的角度说,信托融资是近两年来房地产企业大规模输血的主要渠道。随着近两年公司债券发行的普及,信托融资的实践相对减少。

融资规模再次扩大

但随着房地产市场的调控,住房企业的融资压力越来越大,一些住房企业开始寻求信托融资合作。严跃进说。

还可以支持数据。今年以来,房地产信托的融资规模再次扩大,比例也逐年增加。根据用益物权信托的统计,今年前四个月我国房地产信托的融资规模不断扩大,分别为7.07%、10.31%、11.54%和12.55%。其中,3月份的融资规模达到236.78亿元,超过去年9月的水平,并已恢复到房地产市场监管前的地位,甚至更高。

进入5月后,这一趋势更加明显。在5月第二周推出的集体信托产品中,房地产行业的融资规模已经回到了顶峰。

其他住房企业的融资渠道被一个接一个地包围和抑制。根据海通证券的研究报告,除了作为主要融资渠道的银行贷款和企业债券外,自去年房地产市场调控以来,股权融资、ABS发行、房地产资金和资本管理融资等各种渠道都收紧了。

同时,中央银行一直保持着紧缩的市场平衡,并加强了对金融机构的评估,使金融机构不得不自掏腰包。

5月24日,据报道,一家2000亿美元的城市商业银行分行副行长刚刚发布了他们所说的历史上最严格的流动性控制计划。每个业务单位和分支机构都应该保持平衡。沉重的负担落在大资本家的房地产信贷上。银行将拥有贷款定价的底价。如果利率低于这个利率,另一方将不接受授信申请,即使上市公司已经批准授信,他们也不会发放贷款。即使他们已经发放了贷款,他们也会虚假地表示他们可以在到期时续借,但是在收回资金后他们不会这样做。

根据上述信托,对房地产信托的监管更加严格,将使信托公司对房地产融资项目更加谨慎,融资规模有望回归下行通道。UFIT的助理研究员黄万娜(Huang Wanna)还表示,新的监管要求将给信托业的渠道业务带来压力,或者为信托业的未来发展订立合同。